GFMS报告显示07年黄金生产商套期保值数目下降至835吨，为1992年以来的最低水平，相当于全年黄金产量水平的34％。

　　贵金属咨询机构GFMS Ltd最新报告显示，07年全球黄金生产商套期保值帐簿总括套期保值数目仅835吨，为1992年以来的最低水平，相当于07年黄金产量水平的34％。07年第四季度减持套期保值72吨。07年全年减持套期保值达到创记录的446吨，意味着07年矿山供应达2,030吨，06年全年为2,076吨。尽管套期保值数量减少，价格

　　从07年全年来看，上半年减持全年套期保值的2/3左右，受少量生产商的推动第四季度仅占全年减持套期保值数目的16％。研究指出第四季度新套期保值明显不足。名义合约数量最显著的增加来自Equigold现存套期保值合约增加的0.45吨。

　　07年第四季度减持套期保值合约规模最大的生产商为纽克雷斯特矿业公司（Newcrest Mining），减持数目为73万盎司（22.7吨）或31％，其次Red Back Mining减持套期保值合约25万盎司（7.8吨）和Highlands Pacific公司减持24万盎司（7.5吨）。纽克雷斯特矿业公司预计公司10月最后一份以美元计价的金块销售合约总计51万盎司，随后截至07年12月31日取消23万盎司。该公司原定于在2012年前不会进行任何交割。

　　Red Back Mining目前套期保值自由，已经清算了旗下位于加纳的Chirano金矿的剩余套期保值合约。在旗下Kainantu项目出售给巴里克黄金公司（Barrick）之际，澳大利亚Highlands Pacific公司清算其项目贷款融通以及与该项目有关的全部剩余的套期保值项目。

　　巴里克黄金公司本身通过修正浮动价产品的远期合约的固定价格来减少20万盎司套期保值数目。浮动现货销售的条款暗示远期合约可能处于现货价格的具体化贴水水平，且到交割时间转回到固定价格产品，其中大多数交割日期为2019年。

　　同时英美黄金阿散蒂公司（AngloGold Ashanti）已经继续其积极的头寸管理，旨在最大化现有合约的价值。结果导致，尽管金价到12月底一直上涨，但净德尔塔头寸由1,058万盎司下降至1,039万盎司，主要因为公司阿大幅减少卖出的看涨期权头寸。

　　英美黄金阿散蒂公司1,039万盎司构成全球总套期保值数目的39％，巴里克黄金公司进一步占30％左右。

　　截至12月底总套期保值数目由1,826万盎司（568吨）远期及黄金贷款和860万盎司（267吨）经德尔塔调整的期权头寸组成。从名义上来看，套期保值数目为3,239万盎司或1,007吨，名义期权合约的数量为1,413万盎司或440吨。

　　在07年底以来，市场上已有更多大规模头寸关闭，其中秘鲁布埃纳文图拉矿业公司(Compania de Minas Buenaventura SAA）先结束于2010年到期的4吨远期头寸，其次结束于2010年至2012年期间交割的剩余未完成的24吨远期头寸。因此布埃纳文图拉矿业公司目前套期保值自由化。

　　交割前景暗示08年减持套期保值合约仅500万盎司或156吨，09年下降至420万盎司或131吨，2010年进一步下降，2011年小幅增加，虽然不到500万盎司。巴里克黄金公司和英美黄金阿散蒂公司已经暗示，尽管同时进行积极的管理和交割，但他们将逐步减持黄金套期保值，旨在最大化从现有头寸中获得的收益。研究还指出，鉴于当前高企的金价和信贷市场的难题，财务表现不佳的企业可能会发现公司在不久的将来难以获得银行多笔贷款。

　　这些因素暗示除现有的交割安排外，08年套期保值回购速度放缓。